Рейтинг брокеров бинарных опционов
2021
Лучший брокер валютного рынка – компания Альпари успешно предоставляет услуги своим клиентам уже в течение 22-х лет. Регистрируйтесь и зарабатывайте вместе с нами!

Наша
библиотека

Лучший брокер валютного рынка – компания Альпари успешно предоставляет услуги своим клиентам уже в течение 22-х лет. Регистрируйтесь и зарабатывайте вместе с нами!
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2021

Как выбрать брокера бинарных опционов

Рейтинг бинарных брокеров 2021

Вега или тау

В греческом алфавите отсутствует буква под названием «вега». Поэтому некоторые трейдеры, пуристы по природе, предпочитают использовать в качестве заменителя веги греческую букву «тау». В этой книге будет использоваться термин «вега», но читатель должен иметь в виду, что «тау» и «вега» – два термина, означающие одно и то же. Вега – это величина, на которую изменяется цена опциона при изменении волатильности. Вега всегда является положительным числом вне зависимости от того, относится она к путу или к коллу.

Известно, что более волатильным акциям соответствуют более дорогие опционы. Значит, когда волатильность увеличивается, цена опциона растет. Если волатильность уменьшается, цена опциона падает. Введение веги является просто попыткой количественно охарактеризовать связь между изменением волатильности и изменением цены опциона при условии, что остальные факторы остаются неизменными.

Прежде чем рассмотреть пример, имеет смысл вернуться к сути термина «волатильность». Волатильность характеризует то, насколько быстро изменяется в цене базовая ценная бумага. Если использовать статистическую терминологию, то волатильность можно определить как стандартное отклонение изменения цены акции за некоторый период времени, выраженное в годовом исчислении. Волатильность выражается в процентах, хотя сопоставить эти проценты реальному движению цены акции бывает затруднительно. Достаточно будет сказать, что акции с волатильностью в 50% более волатильны, чем акции с волатильностью в 30%. Фондовый рынок в целом обычно имеет волатильность в 15%, хотя время от времени эта цифра может меняться (например при обвале).

Пример. Снова предположим, что акции XYZ стоят 49 пунктов, а колл «январь, 50» – 3½. Вега опциона равна 0,25, а текущая волатильность акции XYZ – 30%.

Если волатильность повысится на 1 «пункт», т. е. на 1%, и станет равной 31%, то в соответствии со значением веги стоимость опциона возрастет на 0,25, т. е. до 3¾.

Если же, напротив, волатильность понизится на 1% и станет равной 29%, то стоимость колла «январь, 50» упадет до 3¼ (снижение на 0,25 – величину веги).

Напомним, что можно вычислять волатильность акции XYZ на основании прошлой динамики цен. Получающееся в результате число мы называли исторической волатильностью. На практике используется и другая волатильность, называемая прогнозируемой волатильностью, т. е. волатильностью, которую формирует сам рынок. Это просто волатильность, в результате введения которой в модель ценообразования опционов (например, модель Блэка-Шоулза) получается стоимость опциона, совпадающая с его текущей ценой. Об этом мы уже говорили в главе о математических приложениях, а также в начале этой главы.

Если прогнозируемая волатильность опциона увеличивается, то и цена опциона также возрастает. Следовательно, даже если движение цены акции XYZ подчиняется своим прежним закономерностям и вследствие этого ее историческая волатильность не меняется, тем не менее, в случае, когда покупателей опционов оказывается много, они могут поднять уровень прогнозируемой волатильности. Аналогичным образом избыток продавцов опционов может уменьшить значение прогнозируемой волатильности, хотя при этом историческая волатильность не меняется. Поэтому можно сделать вывод, что на самом деле вега служит мерой изменения цены опциона при изменении прогнозируемой (!) волатильности.

Вега зависит от времени до истечения срока опциона. На рис. 38-7 и в табл. 38-6 приводятся данные, характеризующие вегу опционов при различных временах до истечения срока. Предполагается, что во всех случаях цена базовой акции – 50. Обратим внимание на то, что чем больше времени остается до истечения срока, тем выше вега. Интересно отметить также, что для опциона с очень большим сроком вега для колла незначительно «без денег» (со страйком 50) фактически выше, чем для колла «при деньгах». Однако эта несообразность со временем исчезает. По графику не видно, но это также верно, что вега для опциона незначительно «без денег» на очень волатильную акцию может быть выше, чем для колла «при деньгах».

Как и в случае с измерением риска с помощью гаммы, параметр вега можно использовать как к отдельному опциону (опционная вега), так и к позиции в целом (позиционная вега). Поскольку вега является положительным числом, то в случае, если трейдер находится в длинной позиции по опционам, то его позиционная вега положительна. Это значит, что трейдер несет убытки при уменьшении волатильности и получает прибыль при ее увеличении.

Пример. Снова предположим, что у трейдера та же самая позиция бэкспрэда, как и ранее, с ценой акции XYZ, равной 31¾.

Позиционная вега положительна и равна 10,23 пункта (т. е. 1023 долл., так как для этих фондовых опционов каждый пункт стоит 100 долл.). Тот факт, что позиционная вега положительна, означает, что на позицию влияют изменения волатильности, при этом если волатильность уменьшается, то по позиции возникают убытки – 1023 долл. на каждый 1% уменьшения волатильности. Однако если волатильность увеличивается, то позиция дает прибыль.

Вега принимает наибольшее значение для опционов «при деньгах» и стремится к нулю по мере роста выигрыша или проигрыша опционов. Это также понятно, поскольку на опционы значительно «в деньгах» или «без денег» почти не влияют изменения волатильности. В случае с опционами «при деньгах» справедливо также следующее свойство: чем больше срок жизни опциона, тем больше его вега. Убедиться в этом можно, рассмотрев крайние случаи. На опцион «при деньгах» с истечением срока через один день весьма слабо влияют изменения волатильности, и именно в связи с приближением истечения срока. Однако 3-месячный опцион «при деньгах» уже довольно чувствителен к изменениям волатильности.

Вега не очень коррелирует с дельтой и гаммой. Трейдер может иметь позицию с нулевыми значениями дельты и гаммы (дельта-нейтральную и гамма-нейтральную), но при этом чувствительную к изменениям волатильности. Это не означает, что такая позиция будет нежелательной. Это значит лишь, что трейдер имеет позицию, из которой удалена большая часть рыночного риска. В этом случае основное внимание трейдер должен уделить риску изменения волатильности.

В последующих разделах обсуждается использование волатильности для организации позиций и веги для наблюдения за ними.


Яндекс.Метрика
  Intrade Binary Альпари
Лучшие брокеры 2021: Бинарный брокер нового поколения. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации. Один из лучших бинарных брокеров 2021 года – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Доступны опционы на основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Торговля в режиме 24/7, экспирация опционов: от 10 секунд – до 365 дней. Компания легально предоставляет услуги, в том числе, клиентам из стран Евросоюза. Бинарные опционы («Fix-Contracts») от лучшего Форекс-брокера 2021 года – компании «Альпари». Минимальный контракт – от $1, экспирация – от 30 сек. Типы опционов: «Выше/Ниже», «Касание», «Диапазон», «Спред», «Экспресс», «Турбо». Альпари – один из наиболее надежных Форекс-брокеров. Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года.
Содержание Далее
  Платформа автоматического копирования сделок, которая позволяет зарабатывать на финансовых рынках, следуя торговым стратегиям лучших успешных трейдеров, от одного из лучших брокеров – компании «NPBFX»