|
Иногда можно услышать разговоры о наличии «шести факторов риска». Сейчас пойдет речь как раз о шестом и, пожалуй, самом загадочном факторе риска.
В произвольный момент времени трейдер может знать дельту и гамму произвольного опциона. При движении цены акции изменяется дельта (на величину гаммы), но меняется и сама гамма. Некоторых трейдеров интересует вопрос о том, как при изменении цены акции меняется гамма. Для этого они вычисляют гамму гаммы, означающую величину, на которую изменится гамма при изменении цены акции. Этот фактор будет обсуждаться нами в конце этой главы. Она в наибольшей степени важна для трейдеров, организующих позиции по весьма волатильным акциям, так как если акции изменяются в цене значительно, то гамма (а потому и дельта) может также сильно изменяться.
Поэтому такому трейлеру необходимо знать, как этот фактор риска влияет на прибыльность.
|
