Рейтинг брокеров бинарных опционов
2020
Уникальные торговые условия для трейдинга валютными парами USD/RUB и EUR/RUB от одного из наиболее надежных Форекс-брокеров – компании «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Минимальный депозит – от $10.

Наша
библиотека

Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2020

Как выбрать брокера бинарных опционов

Рейтинг бинарных брокеров 2020

Создание многосторонней нейтральности

Так что же должен делать трейдер? Он может пытаться конструировать позиции, нейтральные по отношению к другим факторам, если он воспринимает их как рисковые. Не существует причин, по которым трейдер, если он желает исключить риск от увеличения или уменьшения волатильности, не мог бы конструировать вега-нейтральные, а не дельта-нейтральные позиции. Возможно также, что он пожелал бы исключить риск от движения цены акции, и в этом случае он пытался бы организовать гамма-нейтральную позицию в дополнение к дельта-нейтральной.

Эти соображения представляются довольно простыми, пока дело не доходит до попытки фактической организации позиции, нейтральной по отношению сразу к нескольким факторам риска. Рассмотрим ситуацию, когда трейлер, например, пытается создать спрэд, который будет нейтральным по отношению к гамме и дельте одновременно. Он может это сделать следующим образом:

Пример: Акции XYZ стоят 60. Трейдер желает организовать спрэд, нейтральный по отношению к гамме и дельте одновременно, используя следующие цены:

Ключ к созданию спрэда, нейтрального по отношению к этим двум факторам риска одновременно, заключается в нейтрализации сначала гаммы, так как дельту всегда можно нейтрализовать, открывая уравновешивающую позицию по базовому инструменту – акции или фьючерсу. Сначала определим гамма-нейтральный спрэд делением двух гамм друг на друга:

Гамма-нейтральная пропорция = 0,050/0,025 = 2:1

Таким образом, покупая один колл «октябрь, 60» и продавая два колла «октябрь, 70», трейдер образует гамма-нейтральный спрэд. Теперь вычисляется позиционная дельта этою спрэда:

Следовательно, гамма-нейтральная пропорция делает позицию дельта-длинной величиной в 10 акций в расчете на каждый один такой спрэд. Так, если трейдер покупает 100 коллов «октябрь, 60» и продает 200 коллов «октябрь, 70», то его позиция будет дельта-длинной в 1000 акций.

Эту позиционную дельту легко нейтрализовать, осуществляя короткую продажу 1000 акций. Результирующая позиция является и гамма-нейтральной, и дельта-нейтральной:

Итак, довольно просто создавать позиции, являющиеся одновременно гамма-нейтральными и дельта-нейтральными. На самом деле, столь же просто создавать позиции, нейтральные по отношению к дельте и любому другому фактору риска, так как все, что требуется для этого, – это образовать сначала нейтральную пропорцию по другому фактору риска (гамме, веге и т. д.), а затем нейтрализовать результирующую позиционную дельту с помощью базового инструмента.

Теоретически можно было бы сконструировать позицию, нейтральную по отношению ко всем пяти факторам риска одновременно (или шести, если трейдер желает зайти слишком далеко и включить в рассмотрение и гамму гаммы). Конечно, потенциальная прибыль для такой позиции будет небольшой. Однако такие конструкции реально используют (или, по крайней мере, их пытаются создавать) такие трейдеры, как маркет-мейкеры, которые обычно получают прибыль от расхождения цен покупателя и продавца для опционов, а не от того, что принимают на себя рыночный риск.

Тем не менее, идеи, связанные с намерениями трейдеров организовывать позиции, нейтральные по отношению более чем к одному фактору риска, вполне разумны. Проблема, по существу, состоит в том, что трейдер должен четко определить, чего он на самом деле желает добиться. В этом случае он мог бы, отбрасывая несущественные для него факторы, сконструировать позицию, которая делает именно то, что он запланировал. Предположим, трейдер решил, что прогнозируемая волатильность некоторого множества опционов слишком высока. Он мог бы в таком случае просто продать стрэддлы и попытаться использовать такую волатильность к своей выгоде. Однако при этом он остался бы подверженным риску от движения цены базовой акции. Поэтому для него было бы лучше сконструировать позицию с отрицательной вегой, что отражало бы его представления о волатильности, а затем также сделать позицию дельта-неигральной и гамма- нейтральной, чтобы риск для позиции от движения рынка был незначительным. Все это можно реализовать довольно просто и в следующем примере демонстрируется как именно.

Пример. Акции XYZ стоят 48. Волатильность для акции XYZ и для всех рассматриваемых опционов на нее равна 35%. До истечения срока опционов остается три месяца. Задана также следующая информация:

По какой-то причине (возможно, историческая волатильность значительно ниже) трейдер решает, что ему стоит «продать» волатильность. Имеется в виду, что он будет стараться организовать позицию с отрицательной позиционной вегой, так что, когда волатильность уменьшится, он получит прибыль. Это можно будет, вероятно, осуществить, покупая коллы «апрель, 50» и продавая больше коллов «апрель, 60». Однако он также не желает брать па себя риск от ценового движения рынка, и потому необходимо провести некоторый анализ.

Прежде всего, ему нужно определить пропорцию гамма- нейтрального спрэда. Это делается почти так же, как в случае с дельта-нейтральным спрэдом, за исключением того, что используется именно гамма. Просто следует для получения нейтральной пропорции поделить две гаммы друг на друга. Полагая, что при организации спрэда используются коллы «апрель, 50» и «апрель, 60», находим:

Гамма-нейтральная пропорция ~ 0,045/0,026 = 1,73: 1

Таким образом, гамма-нейтральная позиция создается в результате покупки 100 коллов «апрель, 50» и продажи 173 коллов «апрель, 60». Можно также купить 17 и продать 10 коллов, что будет также довольно близко к гамма-нейтральной позиции. Далее в примере используется позиция большего размера.

Теперь следует выяснить, как такой выбор пропорции повлияет на дельту и вегу. Имеем:

Позиционная дельта соответствует длинной позиции по 1759 акциям XYZ. От этого позицию легко можно «излечить», осуществляя короткую продажу 1700 или 1800 акций, что в основном и нейтрализует дельту. Следовательно, полная позиция, включающая и короткую позицию по 1700 акциям, будет нейтральна по отношению к гамме и дельте одновременно, а также будет иметь желаемую отрицательную негу.

График прибыли для этой позиции при истечении срока изображен на рис. 38-12. Однако следует иметь в виду, что, как правило, трейдер такую позицию не держит до истечения срока. Он закроет ее, как только оправдаются его ожидания относительно снижения волатильности (или окажутся ошибочными).

Следует обратить внимание на следующий момент. Тот факт, что с самого начала гамма и дельта оказываются нейтральными, вовсе не означает, что они нейтральными будут оставаться неопределенно долго при движении цены акции (и даже при изменении волатильности). Однако в краткосрочном плане движение цены акции оказывает на позицию действительно слабое влияние.

Итак, трейдер всегда может создать позицию, нейтральную по отношению к гамме и дельте одновременно, выбирая сначала пропорцию, превращающую гамму в нуль, а затем используя позицию по базовому инструменту для нейтрализации дельты, получающейся в результате применения пропорции. Этот тип позиции всегда связан с двумя видами опционов и некоторого числа акций. Результирующая позиция не обязательно будет нейтральной по отношению к другим факторам риска.


Яндекс.Метрика
  Intrade Binary FinMax
Лучшие брокеры 2020: Бинарный брокер нового поколения. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации. Один из лучших бинарных брокеров 2020 года – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Доступны опционы на основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Торговля в режиме 24/7, экспирация опционов: от 10 секунд – до 365 дней. Компания легально предоставляет услуги, в том числе, клиентам из стран Евросоюза. Сертифицированный брокер, получивший лицензию ЦРОФР. Один из лучших – по данным 2020 года! Опционы – от 30 секунд до 6 месяцев, выплаты – до 90%. Демо-счет – без ограничений.
Содержание Далее
  «Intrade.bar» – бинарный брокер нового поколения. Админы активно общаются на профильных форумах и учитывают пожелания клиентов в дальнейшем развитии платформы и услуг. Вывод средств обычно происходит в течение 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет). Бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации.