Рейтинг брокеров бинарных опционов
2024
Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.

Наша
библиотека

Зарабатывайте вместе с самыми успешными трейдерами со всего мира – в самой умной платформе для автоматического копирования сделок!
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2024

Как выбрать брокера бинарных опционов

Рейтинг бинарных брокеров 2024

Диаграмма прибылей и убытков

Лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать. Это истинно, без всякого сомнения, но особенно наглядно проявляется при анализе диаграмм прибылей/убытков опционных стратегий. Из их рассмотрения сразу же видно, где максимальная прибыль, а где убыток, как будет вести себя стратегия и где рисковые области.

Примечание: Когда мы говорим о прибылях и убытках, то подразумеваем момент экспирации. До экспирации трудно (но всё-таки можно) даже приблизительно нарисовать диаграмму прибылей/убытков, потому что множество факторов будут влиять на цену опциона.

Начнем с самой простой диаграммы длинной позиции по акции.

Если в позиции есть акция, то существует один пункт прибыли (убытка) при увеличении (уменьшении) цены акции на один пункт. Представим результат в таблице – при условии, что покупается акция по цене $50:

Итак, заплачено $50 за акцию, таблица показывает, что убытки в $5 будут при цене акции $45. Если цена акции $53, то прибыль будет по $3 на акцию. Если акция имеет цену $50, то не будет никакой прибыли и никаких убытков, это и есть точка безубыточности позиции.

Необходимо признать, что даже при такой относительно простой позиции, ничего нельзя с уверенностью сказать относительно ее поведения. Поэтому возьмем представленные в таблице числа и разместим их на графике – диаграмме прибылей и убытков. Все что необходимо сделать для этого, нарисовать по горизонтали (ось Х) цену акции и прибыль/убытки по вертикали (ось Y). После нанесения чисел из таблицы получим следующую картинку:

Как читать диаграмму? При использовании диаграммы необходимо выбрать любую цену акции, например, $53. После этого провести вертикальную линию до пересечения линии прибылей/убытков, в точке пересечения продолжить влево до пересечения с вертикальной линией. Точка пересечения даст прибыль/убыток равный $3. По цене $46 таким же способом определяется убыток $4.

Должно быть очевидным, что особенно приятно рассматривать диаграмму, когда цена акции будет более $50. В точке $50 линия прибылей и убытков пересекается с горизонтальной линией безубыточности. Существует неограниченный убыток при цене ниже $50. Конечно же, убыток ограничен только той суммой, которая заплачена, а неограниченный потенциал прибыли возникает при цене больше $50. Если акция продана в короткую, то это реализуется заимствованием акции и её продажей с намерением выкупить ее по более низкой цене. Практически, это противоположная стратегия для стратегии «покупай дешевле – продавай дороже», которая может быть сформулирована как «продавай дороже – покупай дешевле». Диаграмма прибылей и убытков в таком случае будет иметь вид:

Короткая позиция относительно прибылей и убытков будет вести себя противоположно по отношению к длинной позиции. В этом случае прибыль будет возникать при падении цены акции, а неограниченный убыток – в случае роста акции, что делает такую позицию очень рискованной.

Позиция из длинного CALL-опциона

Длинная позиция по опциону CALL $50 дает покупателю право, но не обязательство купить акцию по цене $50 в течение определенного времени. Инвестор в этом случае оплачивает реализацию этого права из расчета $3 за акцию, и, естественно, указанное право может быть потеряно. Таким образом, независимо от того, как низко упадет цена акции, максимальный убыток инвестора – только уплаченная премия в размере $3.

Глядя на диаграмму прибылей и убытков позиции длинного CALL- опциона, мы видим, что инвестор, практически, ограничил риск снижения цены акции меньше $50 (риск снизу) по сравнению с длинной позицией по акции, но все еще сохранил весь потенциал прибыли при росте акции. Конечно же, это не бесплатно. Если присмотримся, мы заметим, что точка безубыточности переместилась вверх на $3, на цену купленного опциона до $53. Наиболее выгодное преимущество опциона CALL в этом случае – частично сохранить профиль прибыли с ограничением риска потери снизу.

Что же представляет собой короткая позиция по опциону CALL? Напомним, что короткая позиция представляет собой позицию, противоположную длинной.

Диаграмма прибылей/убытков для короткого CALL-опциона указывает, что максимальная прибыль составляет $3, и равна премии, полученной за опцион. Эта прибыль возможна при любой цене акции ниже $50 до экспирации. Поскольку опцион CALL $50 будет обесценен до момента экспирации для покупателя, то у продавца опциона останется премия в виде прибыли в $3. Необходимо заметить, что короткая позиция с опционом CALL – зеркальное отображение длинной позиции. Для длинной позиции $3 является максимальным убытком, который в короткой позиции представляет максимальную прибыль. Точка безубыточности короткой позиции равна $53, потому что в этой точке на момент экспирации опцион будет стоить $3. Короткая позиция в этой точке безубыточности будет стоить -$3. Если цена акции больше, чем $53, то будут наблюдаться неограниченные убытки в короткой позиции. Из- за высокого левереджа короткая позиция, называемая также коротким голым опционом или непокрытым опционом, является одной из самых опасных позиций. Почему? Потому что в такой позиции имеется возможность ограниченной прибыли, при неограниченном риске.

Здесь можно сделать интересное замечание. Посмотрите снова на диаграмму прибылей и убытков длинной и короткой позиции. Поскольку они зеркально отображают друг друга, то понятно, что на опционном рынке не создается дополнительного потока денежных средств. Просто деньги переходят из рук одного инвестора к другому. Часто говорят, что финансовый пресс, возникающий в результате дисбаланса спроса и предложения, является результатом функционирования опционного рынка. Однако это неправильное представление. Рынки опционов были созданы как способ застраховать риск владения активом, то есть, это способ хеджирования для борьбы со спекулянтами. Так, что если говорят о нарушении спроса и предложения из-за деривативных инструментов, то надо помнить: у пары инвестор №1/инвестор №2 для каждой выигрывающей стороны есть проигравшая на точно такую же сумму. Итак, вернемся к диаграмме прибылей и убытков:

Попробуем прочитать её: инвестор, согласно диаграмме, может потерять только $5, независимо от того, как высока будет цена акции. Однако при падении цены акции ниже $50 (возможно даже до нуля) может быть получена неограниченная прибыль. Какая опционная позиция имеет такие характеристики?

Если утверждать, что это длинный PUT $50, то это именно так и есть. Опционная позиция из длинного PUT является медвежьей опционной позицией, она приносит прибыль при падении цены акции. Короткая позиция из акции – тоже медвежья позиция. Однако длинная опционная позиция из PUT не подвержена неограниченному риску при повышении цены акции. Конечно же, и эта позиция не бесплатна. В данной позиции акция должна упасть ниже $45, прежде чем позиция будет приносить прибыль. Короткая же позиция из акции будет приносить прибыль при падении цены акции ниже $50. Рассмотрим короткую позицию из опциона PUT, которая является зеркальным отображением длинной позиции.

Легко увидеть, что диаграмма прибылей и убытков для короткой позиции из PUT-опциона является бычьей. Прибыль достигнет максимума, когда цена акции будет более $50. Инвестор здесь подвержен неограниченным убыткам снизу. Точка безубыточности такой позиции находится при цене акции $45, так как опцион PUT в этом случае будет стоить ровно -$5 на момент экспирации, что равно полученной за него премии.

Комбинированные стратегии

Вышеупомянутые стратегии относительно просты, их предназначение – показать основы чтения диаграммы прибылей и убытков опционных позиций, а позже – и стратегий. Теперь рассмотрим немного более сложные стратегии и далее оценим их значение, когда будут рассматриваться довольно сложные стратегии, в которых смешиваются две или более опционные позиции, конструирующие сложный профиль кривой прибылей и убытков, который невозможен при использовании только акций.

Для начала рассмотрим диаграмму прибылей и убытков для позиции, состоящей из покрытого CALL-опциона (covered CALL position), являющейся одной из наиболее популярных опционных стратегий. Эта стратегия содержит купленную акцию и проданный на акцию опцион CALL. Инвестор получает часть денег за проданный опцион, понижая тем самым стоимость купленной акции до точки безубыточности. Однако он уступает часть прибыли при возможном росте акции.

Теперь рассмотрим эти две позиции вместе. Наложим на график прибылей и убытков по акции, изображенной ниже, график прибылей и убытков CALL-опциона, в предположив, что цена акции равна $50:

Пусть инвестор продает опцион CALL $60 за $5, хотя мог сразу продать акцию по $60. То есть, он получил право зафиксировать прибыль, полученную до настоящего времени. Продавая опцион CALL $60, инвестор "уступил" прибыль при росте акции выше $60 тому инвестору, который купил его. Но он также уменьшил риск снизу понижением на $5 точки безубыточности. Следовательно, график прибылей и убытков этой позиции будет представлять собой ломаную линию, показанную на рисунке:

Из диаграммы видно, что точка безубыточности уменьшена до $45 полученной на счет премией проданного за $5 CALL-опциона. Однако при любой цене акции выше $60 нет никаких преимуществ обладания такой позицией. Максимальная прибыль позиции $15. Почему? Если цена акции $60, то прибыль от роста акции $10, потому что мы платили $50 и еще $5 от опциона, в итоге $15. Если цена акции выше $60, прибыль остается той же самой – $15.

Имеется еще одна цена, которую платит инвестор, открывая такую позицию. Эта цена – принятие риска от падения цены акции (риск снизу). Инвестор попадает в ситуацию невозможности продать акцию до момента экспирации и вынужден выкупать подешевевший CALL-опцион или ожидать экспирации, чтобы сохранить премию в полном размере $5.

Миф о стратегии покрытого CALL-опциона

Существует много неправдоподобной информации, связанной с покрытым CALL-опционом. Если вы спросите большинство инвесторов, включая брокеров, то услышите, что риск этой позиции состоит в том, что вам, вероятно, придется продать акцию по цене ниже рыночной. То есть, если акция стоит $100, вам придется продать ее за $60. Посмотрите на вышеупомянутой диаграмме на цены выше $60, где, вероятно, опцион будет исполнен и вы должны продать, в связи с этим, акцию.

Является ли эта область диаграммы рисковой? НЕТ! Это область максимальной прибыли, той ограниченной прибыли, которая планировалась до входа в позицию. Многие профессионалы и академические журналы, к удивлению, делают эту ошибку. Это непрофессиональный миф о позиции покрытого CALL-опциона. Риск в любой позиции должен присутствовать благодаря соответствующей прибыли.

Если внимательно посмотреть, то можно увидеть, что диаграмма прибылей/убытков покрытого CALL-опциона имеет точно такую же форму, как и для короткого PUT-опциона, рассмотренного ранее. Они называются синтетически эквивалентными (такие позиции будут обсуждаться подробно позднее). Стратегия из покрытого CALL-опциона часто рассматривается как самая безрисковая стратегия, в то время как стратегия непокрытого PUT-опциона рассматривается как более рисковая. Неправильно рассматривать стратегию покрытого CALL-опциона и непокрытого PUT-опциона противоположными в терминах риска. Хотя уровень квалификации для стратегии с покрытым CALL-опционом ниже, чем для непокрытого PUT-опциона, однако, с точки зрения диаграммы прибылей/убытков, эти стратегии одинаковы. Теперь можно понять практическую ценность диаграмм прибылей/убытков. Они помогают раскрывать мифы доходности в опционных позициях.

Риск покрытого CALL-опциона тот же самый, как и с непокрытым PUT-опционном. Риск этот состоит в том, что цена акции пойдет вниз.

В каких же случаях занимается позиция из покрытого CALL-опциона? Если продается опцион CALL против имеющихся акций, то это лучшая стратегия, потому что уменьшением точки безубыточности принимается меньший риск снизу. Однако, если покупаются акции из-за высокой премии, полученной за проданный опцион, тогда необходимо серьезно пересмотреть такую стратегию. Инвесторы, которые поступают таким образом, отыскивают самые высокие опционные премии, затем покупают акции, чтобы сохранить полученную опционную премию. Практически доказана неработоспособность такой стратегии, торговые счета с миллионами долларов обесценивались в очень короткий период времени.


  Intrade Deriv Альпари
Лучшие брокеры 2024: Бинарный брокер нового поколения. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации. Один из лучших бинарных брокеров 2024 года – компания «Deriv». На рынке – с 2000 года. Доступны опционы на основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Торговля в режиме 24/7, экспирация опционов: от 5 тиков – до 1 года. Компания легально предоставляет услуги, в том числе, клиентам из стран Евросоюза. Бинарные опционы («Fix-Contracts») от лучшего Форекс-брокера 2024 года – компании «Альпари». Минимальный контракт – от $1, экспирация – от 30 сек. Типы опционов: «Выше/Ниже», «Касание», «Диапазон», «Спред», «Экспресс», «Турбо». Альпари – один из наиболее надежных Форекс-брокеров. Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года.
Содержание Далее
  Успейте купить доллары по акционной цене! Ограниченное по времени предложение от одного из лучших брокеров валютного рынка.