Инструменты хеджирования:
фьючерс – обязательство сторон купить/продать, торгуется на бирже;
форвард – обязательство сторон купить/продать, торгуется ОТС, заключается с целью поставки;
своп – финансовый контракт: обмен ценовой разницей между плавающей ценой и фиксированной ценой, оговоренной в начале сделки;
опцион – финансовый контракт: выплата положительной ценовой разницы покупателю опциона, никаких выплат продавцу.
Базовые активы:
Brent, WTI, Urals – нефть соответствующих марок;
биржевые фьючерсы на WTI, Brent, Gasoil, керосин (jet fuel), бензин (gasoline), мазут (heating oil);
спрэды (transformation, commercial margin, quality, geographical differentials).
Типы цены базового актива:
усредненная цена спот – для азиатских опционов и свопов;
усредненная цена фьючерсов – для азиатских опционов и свопов;
спот – для европейских опционов и форвардов.
Источники цен:
Exchange settlement price – цены ближайшего фьючерса (first nearby) на момент закрытия биржи, либо по договоренности сторон цены в какой-то момент торгов;
Piatt's – цены на нефть с поставкой на условиях спот, предоставляемые агентством Piatt's;
Petroleum Argus – цены на нефть с поставкой на условиях спот, предоставляемые агентством Argus.
Параметры запроса цены на опцион:
тип базового актива;
срок;
источник цены;
количество дат фиксаций цены;
тип усреднения (арифметический, геометрический);
размер сделки (в баррелях).
Параметры, которые следует упомянуть при запросе цены на опцион:
тип базового актива;
срок;
источник цены;
количество дат фиксаций цены (например, для европейских опционов только одна дата истечения, а для азиатских – месячные, квартальные, полугодовые и годовые);
тип усреднения;
страйк;
кол/пут;
размер сделки.
При сделках с биржевыми фьючерсами:
размер сделки;
срочность;
количество контрактов.
Крупнейшие биржи:
NYMEX;
IPE;
Intercontinental Exchange.
|