|
Наиболее веский ограничительный фактор в оценке опционов «колл» – время. Как покупатель опциона «колл», вы должны постоянно иметь в виду то, что истечение срока подстегивает принимаемое решение; прибыль должна материализоваться до наступления этого срока, в противном случае покупатель опциона «колл» теряет вложенные деньги.
Стандартный, котируемый на бирже опцион имеет продолжительность всего несколько месяцев, обычно не более восьми; поэтому движение цен на акции должно быть достаточно существенным, чтобы преодолеть фактор времени. Для многих покупателей недолгий срок действия опционов «колл» делает их непрактичными в качестве спекулятивной позиции. Чтобы преодолеть эту проблему, покупатели могут также рассмотреть возможность применения долгосрочных опционов. Они работают точно так же, как и стандартные опционы, но с одним исключением: срок их действия продлен до трех лет.
Долгосрочный опцион, или липс-опцион, благодаря увеличенному сроку существования может использоваться для некоторых стратегий, которые малопригодны в случае краткосрочных контрактов. Липс-опционы могут использоваться как альтернатива покупке акций и рискованному инвестированию крупных сумм. Это может изменить ваш метод инвестирования средств в условиях неустойчивого рынка.
Они могут также использоваться, чтобы с течением времени защитить нереализованную прибыль в сочетании с другими стратегиями, а также для спекулятивных или консервативных стратегий. Выбор котируемых опционов или липс-опционов расширяет диапазон стратегий и делает совокупное поле опционов намного более гибким; торговцы опционами могут не ограничиваться экспирационным периодом в восемь месяцев, типичным для котируемых опционов, и достигать гораздо большего результата при более длительном сроке.
* ЛИПС (LEAPS): Долгосрочные опционные контракты, которые работают точно так же, как и стандартизированные опционы, но имеют срок истечения до 3 (трех) лет.
При изучении опционов «колл» и учитывая широкий спектр уровней риска, вы можете при разработке инвестиционных стандартов рассматривать как краткосрочные, так и долгосрочные опционы. В приводимых в данной книге многочисленных примерах будут применяться котируемые на бирже опционы и опционы липс, которые иллюстрируют широкий ассортимент применяемых стратегий.
|
