|
Применяете ли вы котируемые опционы или липс-опционы «колл», вы должны быть не только осведомлены об уровнях риска, но также устанавливать для себя четкий инвестиционный стандарт. Это означает гораздо больше, чем просто воспользоваться советом биржевого маклера или финансового планировщика; это значит рассмотреть целый спектр идей и выбрать стандарты, которые хорошо соответствуют вашей индивидуальности.
Лица и фирмы, которые участвуют в работе фондового рынка – в том числе брокеры (или брокерские фирмы, обеспечивающие связь с биржевым терминалом), которые помогают инвесторам решать, что покупать и что продавать, – дают регулярные консультации по поводу тех или иных активов. Квалифицированный биржевой маклер, аналитик или финансовый консультант могут также давать советы по поводу тех или иных стратегий опционной торговли. При работе с брокером необходимо учитывать три важных момента, особенно там, где дело касается покупки опционов.
1. Вы должны развивать свой собственный опыт. Брокер может не знать рынок так, как знаете его вы. То, что у кого-то есть лицензия, не означает, что он – эксперт по всем видам инвестиций. Фактически, в силу характера и особенностей опционного рынка, вы можете обрести необходимый опыт при выработке собственных связанных с опционами решений. В этом случае вы, возможно, продолжите привлекать внешних помощников для выработки решений, связанных с куплей-продажей ценных бумаг, но можете сохранить прямой контроль над торговлей опционами.
2. Не стоит ожидать, что вы пройдете курс опционного инвестора «без отрыва от производства». Не надейтесь, что брокер займется вашим обучением. Помните, брокеры зарабатывают себе на жизнь при помощи комиссионных и путем размещения приказов и распоряжений (на куплю-продажу). Это значит, что их главная цель – заставить клиента купить или продать. И здесь, когда дело касается акций, вы опять впадаете в зависимость от опыта и навыков своего брокера; но при этом необязательно, чтобы тот же самый брокер был хорошо осведомлен об опционных стратегиях или рисках.
3. Не существует никаких гарантий. Риск существует повсюду и на всех рынках. В то время как верно утверждение о том, что покупка опциона «колл» связана с определенным риском, это не подразумевает, что, для сравнения, покупка акций в этом смысле абсолютно безопасна и надежна. Вы должны различать уровни риска для акций и опционов. Что касается акций, ваш брокер должен знать, насколько волатильность (нестабильность курса) котировок акций соответствует вашему уровню риска; но опционы целиком изменяют картину, и вам нужно разделять риски, связанные с куплей-продажей акций и, соответственно, опционов, и не допускать мысли о том, что существуют надежные инвестиции в акции или опционы, или и в то, и в другое одновременно. Дело в том, что как только вы наберетесь опыта в торговле опционами, скорее всего, вы станете все реже полагаться на брокера. Торговцы опционами склонны принимать самостоятельные решения и рано или поздно приходят к выводу о том, что могут работать без посреднических услуг, за которые нужно выкладывать немалые комиссионные.
Совет разумного инвестора
Любой, кто хочет принять участие в опционной торговле, в конечном счете, понимает, что не нуждается в услугах брокера и, более того, что брокер даже мешает эффективному осуществлению программы торговли.
Некоторые торговцы продолжают использовать брокеров в силу возникших ранее доверительных отношений и, например, благодаря безупречному послужному списку последних. Подыскиваете ли вы себе брокера или уже используете, этот брокер не должен давать одни и те же рекомендации для всех; консультации должны соответствовать определенным уровням риска и опыту. Брокеры, согласно закону, должны гарантировать, чтобы вы квалифицированно проводили инвестиции в опционы. Это означает, что вы должны, по крайней мере на минимальном уровне, понимать рыночные риски, процедуры и терминологию и что вы имеете понятие о рисках, связанных с опционами. Брокеры обязаны в своей деятельности применять правило, которое носит название «Знать своего клиента». Брокерская фирма должна попросить вас заполнить форму (анкету), которая документирует ваши знания и опыт в опционной торговле; такие фирмы также выдают проспект (эмиссии), который представляет собой документ, разъясняющий все риски опционного инвестирования.
Инвестиционный стандарт для покупки опционов «колл» включает требование о том, чтобы вы знали, как работает рынок, и что вы инвестируете только те средства, которыми допустимо рисковать. Кроме того, вы вправе напрямую решить для себя, какой уровень риска для вас приемлем. В конечном счете, вы и только вы несете ответственность за собственную прибыль и за возможные потери на рынке.
Роль брокера состоит в том, чтобы важные и корректные вопросы были заданы до того, как ваши деньги уже вложены в тот или иной опцион. Одна из самых типичных ошибок, допускаемых неопытными инвесторами, состоит в предположении, что брокеры должны вами руководить и всячески наставлять. Отнюдь нет. Однако они обязаны удостовериться, что вы осознаете последствия своих действий и решений.
* Знать своего клиента: Правило, требующее от брокеров знать о рисках, уровне знаний и профиле капитала каждого клиента, чтобы гарантировать пригодность рекомендаций для каждого индивидуума.
|
