|
Подбор голых стрэнглов в отличие от подбора других опционных стратегий – больше искусство, чем наука. Если мы вернёмся к нашему примеру с Ксероксом, то увидим, что в течение трехмесячного периода времени курс Ксерокса редко перемещается больше чем на 20 % в любом направлении. Из-за малой вероятности выхода цены акции за установленные параметры прибыли, голый стрэнгл был бы здесь превосходной стратегией. Когда существует низкая вероятность сильного движения цены акции, Вы получите голый стрэнгл высшего качества.
Чтобы придумать идеальный голый стрэнгл, придерживайтесь следующих правил:
1. Знайте Свои Акции
Чтобы определить действительно ли голый стрэнгл будет иметь успех, Вы должны полностью понимать ценовое движение акции, а именно – понимать пределы её волатильности. Ориентируйтесь на трехмесячную волатильность, которая наблюдалась в течение последних трех – пяти лет. Выполнение этого условия даст Вам хорошую основу для проектирования максимально возможного движения акции. Имея такие сведения, Вы можете приступить к поиску и сравнению стратегий голых стрэнглов.
2. Выбирайте в Кандидаты Переоцененные Опционы
Вы всегда должны стараться выписывать те опционы, которые рынком переоценены. Это станет большей наградой за Ваш труд и обеспечит Вашу стратегию дополнительным бонусом. Выписывая голый стрэнгл, вы должны стремиться получить от каждого опциона максимальное количество наличных денег. Таким способом Вы обеспечите более широкий диапазон прибыли, в пределах которого может колебаться цена акции.
3. Тщательно Составляйте План Каждой Потенциальной Стратегии
Это – единственный способ сравнить доходность различных спрэдовых стратегий. Вы должны определить диапазон прибыли для каждого рассматриваемого Вами голого спрэда и процент перемещения акции, который может нарушить этот диапазон. Следуя такой процедуре, Вы сможете определить вероятность получения прибыли от Вашей стратегии.
4. Остерегайтесь Комиссионных
Комиссионные всегда должны подвергаться критическому анализу. Они не были включены в наши таблицы и примеры в этой главе, потому что здесь мы не хотели смешивать две проблемы. Однако они имеют критическое значение, и далее мы посвятим целую главу на обсуждение проблемы комиссионных и способов выбора стратегий, позволяющих уменьшить ваши комиссионные затраты.
|
