|
Чтобы побеждать в опционных играх Вы должны быть находчивым трейдером. Чтобы управиться с большим объемом сделок своего опционного портфеля Вы должны быть искусным и компетентным трейдером в области опционной торговли.
Когда мы говорим о торговой тактике, мы говорим о выполнении. Хорошее выполнение это: вход в опционные позиции по правильной цене, способность с честью и непринужденностью выйти из опционных позиций, и защита прибыли, которую Вы предусмотрели в своей стратегии.
Арена торговли
Прежде чем приступить к обстоятельному изучению наиболее важных торговых тактик, Вам следует разобраться с ареной, на которой торгуются опционы. Сегодня биржевыми опционами торгуют несколько бирж, и делают это они различными способами. Для наших целей, мы сконцентрируемся на деятельности и способах торговли опционами, применяемых на полу Чикагской Опционной Биржи – Chicago Board Options Exchange (CBOE). На Чикагской Бирже эта игра была открыта и инициирована, и именно там используются самые сложные методы торговли биржевыми опционами.
Если Вы имеете дело с CBOE, Вам нужно познакомиться с тремя типами людей. Это:
1. The Floor Broker – Брокер Пола
2. The Market Maker – Маркетмейкер
3. The Board Broker – Брокер Правления
Давайте на примере опционного ордера посмотрим, как каждый из этих индивидуумов участвует в выполнении этого ордера.
Предположим, мы собрались купить один июльский колл опцион Ксерокс (XRX) со страйком 60 и хотим поместить лимит ордер в пределах 2-? (то есть мы желаем заплатить не более 250 $ за этот опцион). Мы звоним своему брокеру, и он принимает наш ордер. Он затем либо отправляет его телеграфом (если он имеет прямую линию к полу), либо выкрикивает его непосредственно на полу Биржи.
Когда ордер достигает пола CBOE, он дается брокеру пола – floor broker, который работает на нашу брокерскую фирму. Брокеров пола иногда называют брокерами за 2 $, потому что в прошлом они получали 2 $ за каждого ордер, который они выполняли на Бирже. Брокер пола записывает наш ордер в отделе Ксерокса – XRX, являющегося торговой ареной для июльских опционов XRX со страйком 60.
На этой арене находится множество маркетмейкеров, торгующих за свой собственный счет и поддерживающих рынок июльских опционов XRX со страйком 60, почти также как это делает специалист на Нью-йоркской Фондовой бирже – New York Stock Exchange (NYSE). Работа маркетмейкера заключается в поддержке рынка этих опционов и конечно, в получении прибыли от торговли на свой собственный счет. На NYSE есть только один маркетмейкер (специалист), который продвигает рынок обычных акций; но на CBOE, много конкурирующих между собой маркетмейкеров, что обеспечивает более честную и конкурентоспособную цену на опцион.
Брокер пола, держа наш ордер на покупку одного июльского колл опциона XRX со страйком 60, выкрикивает ордер маркетмейкерам, пытаясь найти заинтересовавшегося продать колл опцион XRX со страйком 60 за 2-? . Если маркетмейкеры не способны продать этот опцион по заявленной цене, брокер пола идёт тогда к брокеру правления.
В отличие от маркетмейкера, брокер правления не торгует на свой собственный счет. Он является служащим Биржи. Его работа заключается во внесении в свою книгу в список июльских опционов XRX со страйком 60 нашего лимит ордера на покупку колл опциона XRX со страйком 60 по 2-?. Что это означает? А то что, когда этот ордер включен в книгу, он имеет приоритет над любым другим ордером, за исключением ордеров, которые были введены ранее. Когда запрошенная цена июльского опциона XRX со страйком 60 двинется к 2-? , наш ордер будет выполнен немедленно.
Вы должны знать, что брокер пола обязан поместить ордер в книгу, передавая его брокеру правления, без получения какой либо индивидуальной компенсации за тот ордер. Следовательно, в его интересах выполнить ордер немедленно, до того как он будет внесен в книгу. Сделав так, он сможет заработать 2 $ или получить какую-нибудь компенсацию за исполнение этого ордера.
Важно знать этих трех человек, так как мы приступаем к рассмотрению различных типов ордеров, добиваясь выполнения которых Вы можете столкнуться с различными проблемами.
|
