|
Теперь, когда Вы хорошо прочувствовали тактики, необходимые для эффективной опционной торговли, давайте рассмотрим некоторые вспомогательные средства, входящие в комплект инструментов профессионального опционного игрока.
1. Ваша Ежедневная газета
Большинство главных ежедневных газет дает цены на краткосрочные опционы на Опционной Бирже. Газета Investor's Business Daily предоставляет лучшую демонстрацию цен опционов основных акций, составленных в алфавитном порядке. Investor's Business Daily также даёт объем, то есть количество опционов, которое торговалось на каждый стандартизированный класс опционов. Эта информация не доступна в любой другой ежедневной газете. Никакие цены не будут доступны по опционам, которые не торговались в определенный день. Но эти опционы, тем не менее, имеют цены спроса и предложения. Также, не будут отражены в газете долгосрочные опционы. Чтобы получить цены на эти опционы, позвоните непосредственно своему брокеру.
Как Вам использовать эту газету? Она обеспечит Вас связью с опционным рынком и станет необходимым средством контроля ваших опционов, и она будет вашим источником информации для разработки стратегий. Из газетных данных о биржевых опционах, Вы извлечете много ценного для своих стратегий.
Ежедневно собирайте из этих газет цены на опционы и держите их во вкладышах записной книжки, в файле, или в каком либо другом месте, куда вы имеете свободный доступ и сможете быстро просмотреть их изменения за последние три месяца. Это позволит Вам прочувствовать характер поведения цены опциона за последние несколько недель и месяцев и Вы, таким образом, сможете более точно оценить, действительно ли цены на опционы на определенные акции являются переоцененными, недооцененными, или нормально оцененными в любой момент времени. Это очень поможет Вам в сравнении стратегий и в прогнозировании цен на опционы на последующие три – шесть месяцев. Эти цены дадут Вам хорошее ощущение состояния рынка опционов, и у Вас появится неоценимое чувство интуиции в этой игре.
В заключении, хочу подчеркнуть, что вашими первыми главными инструментами являются – ваша ежедневная газета и коллекция цен на опционы; они окажут Вам существенную помощь в проектировании, воплощении и мониторинге опционных стратегий.
2. Таблицы с Нормальной Стоимостью Опционов
Вторым средством, к помощи которого Вы должны обращаться, если хотите быть конкурентно способным на опционном рынке (и если Вы не имеете компьютера), являются Таблицы с Нормальной Стоимостью Опционов (см. Приложение). Эти таблицы скажут Вам о том, какая цена опциона должна быть в любой момент времени, в любую неделю жизни этого опциона. Я обеспечил Вас тем, что я чувствую, является здравым гидом – набором Таблиц с Нормальной Стоимостью Опционов для акций, имеющих среднюю волатильность. Эти таблицы будут необходимы в финансовых операциях вашего опционного портфеля, в проектировании ваших стратегий, в мониторинге ваших стратегий, и в информировании Вас о том, что случится в будущем, если произойдут некоторые изменения курсов акций включенных в ваши стратегии.
Маркетмейкеры на Опционных Рынках каждое утро получают распечатку со справедливой стоимостью всех опционов, торгуемых на Бирже. Таким образом, чтобы быть конкурентоспособным, Вы должны иметь ту же самую информацию, что и они. Вы должны знать, действительно ли опцион является переоцененным или недооцененным для Вас, что даст Вам конкурентное преимущество перед маркетмейкерами и профессиональными игроками на полу Биржи.
Если Вы действительно настроены серьезно на опционную торговлю, Вы должны иметь компьютер и программу для расчета цены, типа Option Master.
3. Таблицы Волатильности Акций
Определение волатильности основных акций также является критическим условием вашего успеха. Вы должны знать волатильность своих акций в прошлом, в будущем и сверху – донизу. Формула расчета волатильности акций была дана в Главе 8. Эта формула даст Вам ощущение волатильности акции, но намного более точным методом расчета является использование программы типа Option Master, измеряющей 10-20-ти недельную волатильность. Кроме того, волатильность акций предоставляют несколько изданий. Одно из них The Put and Call Tactician издаётся Институтом Опционных Исследований (Institute for Options Research, Inc). Как только Вы определили волатильность, составьте таблицу, показывающую ценовую волатильность тех акций, которые Вы контролируете. Это будет для Вас превосходным справочным гидом при выборе Вами опционных стратегий.
4. Ценовые Графики Акций
Ещё одним средством являются графики цены акции. Понимая прошлую динамику цены акции можно спланировать дальнейшее движение цены на дневном, недельном и месячном уровне. Эти графики окажут Вам неоценимую помощь в понимании поведения акции, с которой Вы будете работать при реализации опционных стратегий.
Существует много учреждений предоставляющих доступ к этим графикам; некоторые весьма дороги, поэтому Вы может, захотите использовать услуги, предоставляемые вашим собственным брокерским домом или вашим опционным специалистом.
Есть также превосходные ссылки в библиотеки, и Вы можете легко обновлять свои графики каждую неделю, копируя справочную информацию.
При решении, какой тип графиков следует заказать для использования в своей работе, мы настоятельно рекомендуем Вам работать с дневными графиками акций, а не с недельными или месячными. Помните, что жизнь опциона очень коротка. Мы не работаем с месяцами и годами; мы работаем с часами и днями. Превосходной книгой графиков является Опционный Гид Дневных Графиков – Daily Graphs Option Guide, выпускаемый издательством Investor's Business Daily.
5. Формы Стратегий
Теперь, когда Вы знаете основы разработки стратегий, Вам необходим некоторый формат планирования этих стратегий, и мы настоятельно рекомендуем Вам использовать однородные формализованные листы стратегий, с помощью которых Вы сможете отражать все свои стратегии на бумаге. Это некоторого типа – планшеты, в которых Вы можете расписать свои стратегии, и затем легко провести сравнительный анализ разных видов рассматриваемых Вами стратегий.
Я использовал несколько форм в этой книге и для Вашего удобства решил включить эти формы и в настоящую главу. Вы можете проектировать разные стратегии, и вид вашего стратегического листа будет зависеть от того, какой подход Вы используете на этом опционном рынке. Стратегический лист заставит Вас посмотреть на ваши стратегии в черно-белом свете. Он также представит Вам картину вероятных результатов выбранной Вами стратегии в зависимости от направления развития событий. Вы получите превосходную возможность увидеть, где Вы сделали свои ошибки, и в дальнейшем сравнить фактические результаты с теми, которые Вы запроектировали в вашем предварительном планшете.
Вы также будете всегда иметь под рукой позиционные записи и сможете в любой момент увидеть соответствие фактического состояния стратегии заранее спланированному сценарию.
6. Таблицы Комиссионных
В Главе 34, мы говорили о важности комиссионных, подчеркивая тот факт, что Вы должны осознавать эти затраты и следить за своими комиссионными подобно параноидальному бухгалтеру. Чтобы помочь Вам точно спланировать, сколько Вы собираетесь платить и когда Вы собираетесь платить, мы даём Вам в этой главе две таблицы комиссионных. В одной таблице комиссионные классифицированы по затратам, в другой по величине базы. Комиссионные расходы в таблицах являются типовыми комиссионными практически во всех обслуживающих домах. Но, Вы никогда не должны платить такие высокие комиссионные. При выборе брокера удостоверьтесь в получении большой скидки на эти комиссионные. Сделайте таблицу, подобную представленной нами в этой главе. Тогда будет легко быстро определить стоимость любой сделки или стратегии, и Вы будете иметь возможность сказать, сколько опционов Вы должны будете купить или продать.
7. Бухгалтерская Система
Другой обязательной частью набора инструментов, которую все опционные игроки и инвесторы должны иметь, является некая бухгалтерская система, возможно, такого же вида, какую Вы сейчас используете для своего портфеля акций. Вам нужна система, в которой будет производиться запись ваших сделок, и заноситься отчет о ваших собственных наблюдениях, в сущности это является реестром ваших собственных торговых записей. Вы также можете это считать подготовкой записей для расчета налогов (IRS), которые Вам придется заплатить.
Вы можете взять на вооружение использование каталога карт, где каждую активную стратегию разместите на соответствующей карте. Когда стратегия закончена или истекает, Вы может, захотите сделать запись о том, какую прибыль или убыток Вы получили по каждой карте. Таким способом Вы сможете определить, какие стратегии дают прибыль и в каких размерах и также, Вы сможете вести более осмысленный учет своего портфеля (и строить свои собственные доктрины).
Таким образом, несложная бухгалтерская система необходима как для хорошего управления, так и для расчета налогов IRS. Если Вы не можете самостоятельно решить, как система должна выглядеть, ваш бухгалтер должен помочь Вам разработать её.
8. Календарь
Другим инструментом, который довольно прост, но должен быть всегда на столе опционного игрока является календарь с подробной информацией о времени истечения опционов. Верите Вы или нет, но некоторые инвесторы забывают, что их опционы где-то чахнут, и даже теряют из виду их срок годности!
9. Опционный Дневник
Другим важным инструментом, который мы рекомендуем Вам использовать, является опционный дневник. Все, в чем Вы нуждаетесь – это записная книжка, к которой Вы ведёте список своих успешных стратегий, где говорится, почему они были успешны. В ней находятся отчеты о полученных Вами возвратах на инвестиции. Также не забудьте поместить туда список ваших ошибок. Где пошло не так, как надо, где Вы стали слишком жадными, где Вы просили слишком много, а где Вы убирали одну часть стратегии и висели на другой? Другими словами, когда Вы отклонились от проторенной дорожки? Помните, что только игрок делающий наименьшее количество ошибок, будет иметь самую высокую прибыль. Обычно он является игроком, который не боится без колебания спускать курок, и хотя он будет делать ошибки, он делает их меньше всех. Единственным способом избавиться от ошибок является изучение своей прошлой работы на предмет выявления допущенных промахов.
10. Персональный компьютер
Даже притом, что компьютер не так необходим, он окажет Вам несомненную помощь. Теперь Вы можете купить персональный компьютер всего за несколько сотен долларов. Так что Вы сможете многократно вернуть эти инвестиции за счет существенного улучшения работы на опционном рынке. Самой важной функцией компьютера на опционном рынке должен стать расчет справедливой стоимости опциона.
Кроме того, компьютерная программа типа Option Master вычислит ценовую волатильность и определит вероятность вашей прибыли, когда Вы покупаете или продаете опцион или входите в опционную стратегию.
Компьютер даст также Вам возможность получать котировки опционов в течение дня, поможет Вам определять опционные стратегии и вести вашу опционную бухгалтерию.
Наконец, помните, что большинство маркетмейкеров использует компьютеры. Чтобы быть конкурентоспособным, Вы должны иметь компьютер с хорошей программой по расчету цены опциона.
Ну что ж, теперь мы дали Вам все инструменты, необходимые для профессиональной игры. Фактически, этот список не очень длинный. Удостоверьтесь, что у Вас используются все эти средства, и вероятность вашего успеха вырастет. Если же Вы только добавите их к своему набору инструментов, и никогда не будете использовать их, ну, в общем, я надеюсь, что Вы будете удачливы, потому что Вы замените метод и обучение на удачу.
|
