|
Мой успех не был чем-то необычным. Новые захватывающие стратегии начали обнаруживать другие профессионалы. Обычно, это были опционные трейдеры из старого опционного рынка OTC. Их прошлый опыт дал им ясную картину потенциала прибыли нового биржевого опциона.
Одним из первых институциональных руководителей отдела регулирования денежных операций, вошедших в этот рынок, был Джерри М. Трейвр из маленького Банка Торговли в Форт-Уэрте, Штата Техас. Трейвр гордился превосходными четырехлетними результатами работы, достигнутыми на опционном рынке OTC. Стратегию, которую он использовал, называли «выпиской покрытых опционов» ("covered option writing".) Это самая известная, и также самая консервативная опционная стратегия. Используя эту технику, Трейвр увеличил счета своего банка приблизительно на 4 % в 1969 году, 15 % в 1970, 18 % в 1971, и 20 % в 1972 году. Далее, с рождением СВОЕ, мистер Трейвр немедленно двинулся в этот новый рынок. И с мая 1973 до апреля 1974 года, обычные Банковские счета выписанных опционов выросли на 12.6 %. Для сравнения, прошу обратить внимание, что в течение этого периода, индекс Dow снизился почти на 10 %, индекс Standard & Poor's 500 упал на 15 %, а составной индекс Нью-Йоркской Фондовой биржи уменьшился на 15 %.
Другим профессионалом, вступившим в эту новую игру, был признанный пионер опционных стратегий – Эд Торп. Уникальная система варрантов Торпа и Кассоуфа привлекла многих инвесторов к двери Эда Торпа. Инвестиционный фонд (использующий вариации его варрантной системы), которым он начал управлять в 1969 году, впоследствии вырос приблизительно на 20 миллионов долларов, и тем самым превзошел все из более четырехсот взаимных фондов, отраженных в Путеводителе Взаимных Фондов S&P (“Standard & Poor's Mutual Fund Guide”). К сожалению, не представляется возможным привести точные показатели. Однако из источника, заслуживающего доверия брокерского дома близкого к фондам известно, что с 1969 года ежегодный прирост чистых активов составлял более 20 % в год – завидный рекорд, на фоне наблюдаемого в течение того периода общего рыночного снижения.
(J.R. Laing, "Computer Formulas are One Man's secret to Success in Market" reprinted with permission of the Wall street Journal, Dow Jones & Co., Inc., 1974. All rights reserved.)
Торп стал активным участником опционного рынка – золотого источника всевозможных перспективных систем. Результаты его работы демонстрируют успех опционных стратегий и потенциал опционного рынка.
Биржевой Колл Опцион
Биржевой колл-опцион оказался механизмом инвестирования, который:
1. Может использоваться, чтобы уменьшить риск почти до ноля.
2. Может обещать последовательный и высокий возврат прибыли, без необходимости предсказывания движения рынка.
3. Может быть торговым средством, которое, будучи примененным должным образом, обеспечит последовательный возврат, описанный в начале этой главы.
Биржевой Пут Опцион
К опционному рынку добавилось новый аспект – “биржевой пут опцион“. Появление этого опциона, коллеги биржевого колл опциона, открыло индивидуальному инвестору новое царство инвестиционных возможностей. Возможность торговать биржевыми пут опционами добавляет огромную гибкость и взрывную мощь опционным стратегиям. Факты, представленные в этой главе продемонстрировали выдающиеся свойства биржевых опционов. В последующих главах, мы рассмотрим ближе биржевой пут опцион, и продемонстрируем, как, объединяя использование биржевых пут опционов с биржевыми колл опционами, Вы сможете сконструировать такой механизм инвестирования, который далеко превзойдет результаты, достигнутые в любой другой инвестиционной среде.
|
