Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Пример из деловой практики 5.4. Индексный арбитраж в октябре 1987 г.

Для осуществления индексного арбитража трейдер должен иметь возможность очень быстро заключать сделки как по фьючерсным контрактам на индексы, так и по инвестиционному портфелю, состоящему из акций, на основе которых вычисляется индекс, руководствуясь ценами, установленными на рынке.

Альпари

В обычных рыночных условиях это возможно только с помощью программной торговли, и формула (5.8) остается справедливой. Рынок отклонялся от нормального состояния только 19 и 20 октября 1987 года. В "черный понедельник", наступивший 19 октября 1987 года, рынок упал почти на 20%, а на Нью-Йоркской фондовой бирже было продано 604 млн акций (рекордное количество за всю историю!). Компьютерные системы биржи в этот день оказались перегружены, и все приказы на покупку и продажу акций, поступившие в этот день, исполнялись с задержкой на два часа.

Большую часть дня фьючерсные цены были значительно меньше соответствующего индекса. Например, в момент закрытия торгов индекс S&P 500 был равен 225,06 (упав за день на 57,88 пунктов), а фьючерсная цена на этот индекс с поставкой в декабре была равна 201,05 (упав за день на 80,75 пунктов). Основной причиной паники стали задержки в обработке приказов, сделавшие индексный арбитраж невозможным. На следующий день, во вторник, 20 октября 1987 года, Нью-Йоркская фондовая биржа установила временные ограничения на программную торговлю. Это также затруднило индексный арбитраж и разрушило традиционную взаимосвязь между фондовыми индексами и фьючерсами на эти индексы. В какой-то момент фьючерсная цена в декабрьском контракте была на 18% меньше, чем индекс S&P 500.

Однако уже через несколько дней рынок вернулся в обычное состояние, и арбитражные возможности вновь позволили инвесторам использовать формулу (5.8), выражающую взаимозависимость между фьючерсной и ценой спот фондовых индексов.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее