|
Волатильность цены акции а представляет собой меру неопределенности ее доходности. Как правило, волатильность колеблется от 15 до 60%.
Из равенства (13.7) следует, что волатильность цены акции можно определить как стандартное отклонение доходности акции за один год, когда доходность рассчитывается непрерывно.
Если величина Т невелика, из равенства (13.1) следует, что число σ√T приближенно равно стандартному отклонению относительного изменения цены акции за время Т. Допустим, что σ = 0,3, т.е. 30% годовых, а текущая цена акции равна 50 долл. Стандартное отклонение относительного изменения цены акции за одну неделю приближенно равно
Следовательно, изменение цены акции за неделю равно 50 х 0,0416 = 2,08 долл.
Равенство (13.1) означает, что неопределенность будущей цены акции, измеренная с помощью стандартного отклонения, возрастает как корень квадратный из длины прогнозируемого интервала. Например, стандартное отклонение цены акции за четыре недели приближенно равно двум стандартным отклонениям цены за одну неделю.
|
