Рейтинг брокеров бинарных опционов
2021
Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами и CFD, качественная аналитика и обучение.

Наша
библиотека

Зарабатывайте трейдингом и выигрывайте призы в промо-акции «25 лет NPBFX»!
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2021

Как выбрать брокера бинарных опционов

Рейтинг бинарных брокеров 2021

13.6 Вывод дифференциального уравнения Блэка-Шоулза-Мертона

Будем считать, что цена акции описывается стохастическим процессом, выведенным в разделе 12.3.

(13.8)

Пусть f – цена опциона "колл" или другой производной ценной бумаги, основанной на акции с ценой S. Они должны зависеть от переменных S и t. Итак, из уравнения (12.14) следует, что

(13.9)

Дискретные варианты уравнений (13.8) и (13.9) имеют следующий вид.

(13.10)

(13.11)

Здесь ΔS и Δf – изменения функций f и S на малом интервале времени Δt. Напомним, что функции f и S описываются одними и теми же винеровскими процессами. Иначе говоря, в уравнениях (13.10) и (13.11) величина Δz (=ε √Δt) принимает одно и то же значение. Отсюда следует, что винеровский процесс можно исключить, правильно подобрав состав инвестиционного портфеля, состоящего из акций и дериватива.

В частности, приемлемым является следующий портфель.

Владелец такого портфеля занимает короткую позицию по одному деривативу и длинную позицию по

акциям.

Обозначим стоимость портфеля через П. По определению,

(13.12)

Приращение ΔП стоимости портфеля на интервале времени Δt описывается следующей формулой.

(13.13)

Подставляя уравнения (13.10) и (13.11) в уравнение (13.13), получаем

(13.14)

Поскольку это выражение не содержит величину Δz, портфель на протяжении интервала времени Δt является безрисковым. Из предположений, перечисленных в начале раздела, следует, что этот инвестиционный портфель непрерывно обеспечивает доходность на уровне той же безрисковой процентной ставки, что и другие безрисковые краткосрочные ценные бумаги. Если бы инвестор мог получить больше, арбитражеры могли бы извлечь прибыль, свободную от риска, заняв деньги, чтобы купить этот портфель. Если же прибыль инвестора была бы меньше, арбитражеры извлекли бы прибыль, свободную от риска, продав портфель без покрытия и купив безрисковые ценные бумаги. Следовательно,

(13.15)

где r – безрисковая процентная ставка. Подставляя в равенство (13.15) величины из уравнений (13.12) и (13.14), получаем

так что

(13.16)

Уравнение (13.16) называется дифференциальным уравнением Блэка-Шоулза Мертона. Оно имеет много решений, соответствующих всевозможным производным ценным бумагам, которые можно определить для цены акции S.

Для выделения из этого множества конкретного дериватива используются краевые условия (boundary conditions) по переменным S и t. Например, для европейского опциона "колл" краевое условие имеет вид

Для европейского опциона "пут" краевое условие имеет вид

Следует подчеркнуть, что инвестиционный портфель, использованный при выводе уравнения (13.16), не всегда является свободным от риска. Он является безрисковым только на бесконечно малых промежутках времени. При изменении переменных S и t производная

также изменяется.

Чтобы сохранить портфель свободным от риска, необходимо постоянно изменять пропорции производных ценных бумаг и акций, входящих в него.


Яндекс.Метрика
  Intrade Binary Альпари
Лучшие брокеры 2021: Бинарный брокер нового поколения. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации. Один из лучших бинарных брокеров 2021 года – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Доступны опционы на основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Торговля в режиме 24/7, экспирация опционов: от 10 секунд – до 365 дней. Компания легально предоставляет услуги, в том числе, клиентам из стран Евросоюза. Бинарные опционы («Fix-Contracts») от лучшего Форекс-брокера 2021 года – компании «Альпари». Минимальный контракт – от $1, экспирация – от 30 сек. Типы опционов: «Выше/Ниже», «Касание», «Диапазон», «Спред», «Экспресс», «Турбо». Альпари – один из наиболее надежных Форекс-брокеров. Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года.
Содержание Далее
  Бонус в размере 60% от суммы пополнения от одного из лучших Форекс-брокеров – компании «RoboForex»