|
Риск выступает во многих формах, и, в результате, ваше определение толерантности к риску должно учитывать эти различия. Хорошим началом здесь может стать изучение волатильности цен. Волатильность может и должна применяться к отдельным доходам. Это не значит, что общие направления волатильности следует оставлять без внимания; тем не менее, в силу того, что стандартные котируемые опционы обладают специфическим отношением к тому или иному активу, изучение волатильности может использоваться для измерения риска, для определения рыночной конъюнктуры и поиска опционных возможностей.
Рыночная волатильность, так же, как и цены, в своем развитии следует циклическим моделям. Когда цены определенных активов, секторов и всего рынка стремительно повышаются, мы обычно наблюдаем и повышение объемов продаваемых акций. Кратковременное оживление рынка характеризуется соответствующей кратковременной волатильностью, означающей то, что цены могут меняться как в направлении повышения, так и понижения в течение одного дня или недели. Долгосрочное оживление рынка, длящееся, например, несколько недель, обычно имеет более широкую основу. Рыночная волатильность снизится, как только подобное оживление начнет терять свою движущую силу, которая не всегда, но довольно часто является одним из способов определения верхней границы рынка.
Знание моделей и тенденций рыночной волатильности необязательно станет вашим ключом к принятию своевременных решений о судьбе опционов. В действительности, на самом волатильном рынке наиболее опасным является именно неуверенность в своевременности подхода к тем или иным событиям.
Совет разумного инвестора
Волатильность идет рука об руку с риском и возможностью. Сама неуверенность, которая ассоциируется с большими ценовыми сдвигами, при условии правильного понимания предоставляет торговцам опционами наилучшую возможность для получения прибылей.
Высокий спрос или высокое предложение, возникающие из объема, превышающего обычный, оказывает незамедлительное влияние на цены актива и на уровни опционных премий. Когда в периоды высоких объемов временная цена искажается, у торговцев опционами возникает благоприятная возможность для осуществления прибыльных сделок. Чаще всего такие искажения происходят в периоды высокой волатильности тех или иных активов, однако компенсационная реакция рынка обычно исправляет конъюнктуру в течение того же торгового дня. Поэтому, для того чтобы воспользоваться преимуществом искажений временной цены, вам придется отслеживать и анализировать рынок в течение всего дня.
Совет разумного инвестора
Торговцы опционами, намеревающиеся воспользоваться преимуществом кратковременного искажения цены, должны быть готовы к тщательному анализу цен и оперативному принятию соответствующего решения.
|
