Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

11.5 Американские опционы

До сих пор мы рассматривали только европейские опционы. Посмотрим теперь, как с помощью биномиального дерева вычисляется цена американского опциона. Для этого необходимо обойти биномиальное дерево в направлении от листьев к корню, проверяя, является ли досрочное исполнение опциона оптимальным. Стоимость американского опциона в конечных узлах вычисляется точно так же, как и в случае европейского опциона.

Альпари

В узлах, расположенных ближе к корню, стоимость опциона равна максимальной из двух величин: 1) стоимости европейского опциона, вычисленной по формуле (11.5), и 2) выигрыша от досрочного исполнения. Рис. 11.8 демонстрирует, как изменяется рис. 11.7, если опцион является не европейским, а американским. Цена акции и вероятность его изменения остаются неизменными.

Цены опционов в конечных узлах также остаются неизменными. Стоимость опциона в узле В, вычисленная по формуле (11.5), равна 1,4147, но досрочное исполнение является убыточным (проигрыш равен 8 долл.). Следовательно, стоимость американского опциона в этом узле равна 1,4147 долл. Очевидно, что в узле В досрочное исполнение опциона является неоптимальным. В узле С стоимость опциона, вычисленная по формуле (11.5), равна 9,4636, а выигрыш от досрочного исполнения равен 12 долл. Следовательно, стоимость американского опциона в этом узле равна 12 долл.

В данном случае досрочное исполнение опциона является оптимальным. В корне А стоимость опциона, вычисленная по формуле (11.5), равна

а выигрыш от досрочного опциона равен 2 долл. В этом случае досрочное исполнение опциона не является оптимальным, а стоимость американского опциона равна 5,0894 долл.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее