Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Вопросы и задачи

18.1. Портфель состоит из инвестиций на сумму 100000 долл., вложенных в актив А, и инвестиций на сумму 100 000 долл., вложенных в актив В. Допустим, что суточная волатильность обоих активов равна 1%, а коэффициент корреляции между значениями их доходности равен 0,3. Чему равен пятидневный показатель VaR с 99%-ным доверительным уровнем?

18.2. Опишите три альтернативных способа оценки риска, которому подвергаются ценные бумаги, зависящие от процентной ставки, если для вычисления показателя VaR используется построение модели. Как оценить этот риск, . если для вычисления показателя VaR используется метод исторического моделирования?

18.3. Финансовая организация владеет портфелем опционов на обменный курс доллар-фунт стерлингов. Дельта портфеля равна 56,0. Текущий валютный курс равен 1,5000 долл. Установите приближенную линейную зависимость между изменением стоимости портфеля и относительным изменением валютного курса. Оцените десятидневный показатель VaR с 99%-ным доверительным уровнем, если суточная волатильность валютного курса равна 0,7%.

Альпари

18.4. Допустим, что коэффициент гамма, характеризующий инвестиционный портфель из предыдущей задачи, равен 16,2. Как это повлияет на зависимость между изменением стоимости портфеля и относительным изменением валютного курса. Вычислите заново десятидневный показатель VaR с 99%-ным доверительным уровнем, используя два первых момента изменения стоимости портфеля.

18.5. Предположим, что ежедневные изменения стоимости портфеля хорошо аппроксимируются линейной моделью, в которую входят два фактора, вычисленных с помощью анализа главных компонентов. Коэффициент дельта по первому фактору равен 6, а по второму 4. Стандартные отклонения каждого фактора равны 20 и 8 соответственно. Оцените пятидневный показатель VaR с 99%-ным доверительным уровнем.

18.6. Допустим, что некая компания владеет инвестиционным портфелем, в который входят акции, облигации, иностранные валюты и товары и не входит ни одного дериватива. При каких ограничениях для вычисления показателя VaR можно применить 1) линейную модель и 2) метод исторического моделирования?

18.7. Как отобразить процентный своп в портфель, состоящий из облигаций с нулевыми купонами и стандартными сроками погашения?

18.8. Объясните разницу между рисковой стоимостью и условной рисковой стоимостью.

18.9. Почему линейная модель позволяет получить только приближенные оценки показателя VaR для портфеля, содержащего опционы?

18.10. Докажите, что 0,3-летняя облигация с нулевым купоном, описанная в приложении 18.1, эквивалентна комбинации, состоящей из позиции по трехмесячной облигации стоимостью 37 397 долл. и позиции по шестимесячной облигации стоимостью 11 793 долл.

18.11. Допустим, что пятилетняя процентная ставка равна 6%, семилетняя процентная ставка равна 7% (при ежегодном начислении), суточная волатильность пятилетней облигации с нулевым купоном равна 0,5%, а суточная волатильность семилетней облигации с нулевым купоном равна 0,58%. Коэффициент корреляции между значениями ежедневной доходности обеих облигаций равен 0,6. Отобразите денежный поток, равный 1 000 долл. и полученный через 6,5 лет, в комбинацию позиции по пятилетней облигации и позиции по семилетней облигации. Какие денежные суммы, полученные через пять и семь лет, эквивалентны денежной сумме, полученной через 6,5 лет?

18.12. Некоторое время назад компания заключила шестимесячный форвардный контракт на покупку одного миллиона фунтов стерлингов за 1,5 млн долл. Суточная волатильность шестимесячной облигации с нулевым купоном, номинальная стоимость которой выражена в фунтах стерлингов, равна 0,06%, а суточная волатильность шестимесячной облигации с нулевым купоном, номинальная стоимость которой выражена в долларах, равна 0,05%. Коэффициент корреляции между значениями доходности обеих облигаций равен 0,8. Текущий валютный курс равен 1,53 долл. Вычислите стандартное отклонение изменения стоимости форвардного контракта в долларах за один день. Чему равен десятидневный показатель VaR с 99%-ным доверительным уровнем? Будем считать, что шестимесячные процентные ставки по фунтам стерлингов и долларам равны 5% годовых каждая при непрерывном начислении.

18.13. Показатель VaR на основе данных из табл. 18.5 вычислен на основе двух факторов. Как изменится его оценка, если для вычисления используются 1) один фактор и 2) три фактора?

18.14. Банк владеет инвестиционным портфелем, состоящим из опционов на определенный актив. Дельта опционов равна –30, а гамма 5. Какой смысл имеют эти коэффициенты? Стоимость актива равна 20 долл., а его суточная волатильность – 1%. Используя квадратичную модель, вычислите первые три момента изменения стоимости портфеля. Вычислите однодневный показатель VaR с 99%-ным доверительным уровнем, используя 1) первый и второй моменты и 2) первые три момента.

18.15. Допустим, что в задаче 18.14 коэффициент вега равен –2 на 1% изменения годовой волатильности. Постройте модель, связывающую ежедневное изменение стоимости портфеля с коэффициентами дельта, гамма и вега. Объясните, как с помощью этой модели вычислить оценку показателя VaR.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее