|
Многие варианты анализа, рассмотренные в этой главе, можно получать от надежных информационных служб или брокерских фирм. Инвестор, желающий подготовить свой собственный анализ либо своими силами, либо привлечением сторонних программных разработок, должен знать, что компьютерные программы нельзя писать на языке COBOL, так как математика для рассматриваемых задач довольно сложна.
Можно использовать языки FORTRAN или ALGOL, а также языки более высокого уровня, такие как PL/I, PASCAL или С. Необходим также доступ к надежным данным по ценообразованию опционов, включая информацию о дивидендах на базовую акцию. Большие программируемые калькуляторы могут проводить разнообразные вычисления, такие как связанные с моделью Блэка- Шоулза расчеты коэффициента хеджирования и вероятности того, что цена акции в некоторый будущий момент окажется выше или ниже заданного уровня. Однако более сложные вычисления, такие как расчеты наведенной волатильности и ожидаемой доходности для произвольной позиции, требуют уже использования компьютера.
КРАТКИЕ ВЫВОДЫ
Были рассмотрены два основных направления использования математики – модели ценообразования и предсказание прибыльности, обусловленной движением цены акции. Коэффициент хеджирования и анализ ожидаемой доходности являются весьма важными инструментами такого применения математики. С помощью этих инструментов может быть оценена любая стратегия. Математический анализ должен давать трейлеру или инвестору способ определения относительной привлекательности организуемой позиции, а также помогать им в применении к позиции корректирующих дальнейших действий. Весь анализ в значительной мере основывается на оценке волатильности базовой акции. Представляется, что наведенная волатильность является лучшей оценкой текущей волатильности, так как она получается из цен самого рынка.
Приведенные здесь применения математики не являются всеохватывающими. Инвестор, знакомый или только собирающийся познакомиться с преимуществами строгого математического анализа, сумеет самостоятельно конструировать алгоритмы, основанные на изложенных в данной главе математических принципах и помогающие ему вести торговлю.
|
